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冬蟲夏草之技術路線圖之一【“技”——技術篇】

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作為一名28年證券機構從業經歷的老兵,楊松一直在觀察和研究IT技術對金融機構的業務重構,以及證券業務變革相關的內容。今天,讓我們來看看這位金融業內人士如何利用他28年的行業積累,通過“技”“術”“路”“線”“圖”五個角度來解讀科技與證券行業的融合與變遷,為證券業的轉型升級和發展提出建議。

前言

冬蟲草,學名冬蟲夏草,為麥角菌科植物。為肉座菌科植物冬蟲夏草菌寄生于蝙蝠蛾科昆蟲綠蝙蝠蛾幼蟲體上的子座與幼蟲體。主要生長于中國四川、云南、青海、西藏等省區海拔高度3800—4100米地區。按照中醫的說法,冬天為蟲,夏天為草;性甘,溫;入肺,腎經;與人參、鹿茸并列為三大滋補名藥。《本草綱目拾遺、卷五,夏草冬蟲》引《藥性考》“秘精益氣,專補命門”。

中國證券市場無疑是中國各行業中信息技術及時充分應用的杰出代表。從誕生開始,交易所引入電腦撮合系統和衛星廣播行情系統等提高市場效率的決策奠定了中國證券市場無紙化交易的基礎和電子化的方向。作為市場中介機構主體的證券公司圍繞不斷增長的交易通道需求,建立并不斷完善柜臺交易電腦系統,實現了全行業證券交易客戶端在資金存取、委托下單、對帳查詢等各個環節的電子智能化、遠程自動化、虛擬無紙化,同時在后臺數據管理和網絡通訊建設的安全、高效、規范方面不斷發展,有力地促進并保障了我國證券交易經紀業務的爆炸性發展:不到三十年時間,實現1.47億投資者通過全國131家證券公司下屬10000余家證券交易營業部買賣深、滬交易所逾3666家掛牌上市公司股份,2018年度股基交易額突破100.54萬億元(單邊計算),截止2018年12月31日承載流通市值39.05萬億元。技術創新性應用成為證券業贏取市場的不二法門和一大滋補良藥。

近三十年的中國證券發展史就是一部現代科技技術應用發展史。這一發展史基本可以劃分為三個階段:第一階段從90年代初創立伊始至2010年網上交易全面普及并迅速成為證券交易的主要渠道,主要任務和特征就是借助技術手段實現證券交易的電子化,滿足投資者的交易需求;第二階段是從2010年至2015年,主要是以兩融業務、網下申購、資產管理、私募接入等創新性業務發展為特征,以滿足投資者綜合性投資需求為主的包括兩融業務系統、PB交易系統、032投資管理系統等業務系統為特征的新業務系統上線并與原有柜臺系統互聯互通;第三階段是從2015年至今,受到BAT在移動互聯經濟上的大發展影響,大數據、云計算、人工智能等新興技術與移動化場景營銷思想相結合的示范效應下,網廳、APP建設和互聯網引流使得證券公司紛紛成立互聯網金融部門,將IT系統建設重心放在移動互聯網上。時至今日,隨著互聯網金融概念的崛起和風光,金融科技的概念帶著美麗的光環籠罩在整個行業上,無疑更是成為“專補命門”的蟲草了。

20年前,我們就看到了:“隨著這一過程的形成,業務是靈魂這一企業定語已被所有人忘記了,創新、系統安排成為券商技術部門和技術提供商的事,業務部門制定的業務規程和管理規定失去了操作的載體,而券商在對技術不斷應用的過程中不僅成了同一模子刻出來的玩意兒,也逐漸失去了自身:對客戶而言,券商除了招牌上打頭兩字標明的“姓”外,沒有任何的不同之處。業務失去了靈魂地位,技術手段變成了主角,這是中國證券公司發展的制度性缺陷。”

20年后,我們看到的依然如此,證券公司的互聯網金融部門和20年前的網上交易部門命運一樣,很快都裁撤了;低迷的行情大背景下,技術投入帶來的客戶資源的邊際效應并不如預期,也無法改變券商之間的競爭格局,甚至,也沒有改變客戶在經紀業務關系系統的登錄習慣,手機交易并沒有取代PC成為客戶的主體渠道,與之相伴隨的是行業傭金跌到萬一的冰點,最根本的,沒有改變交易通道這一最令券商尷尬被動的與客戶關系的核心!區別的只是,這次的始作俑者是證券公司的業務部門,他們自己丟掉了專業化的靈魂,追逐以技術手段作為補藥。 

“技”——技術篇 

法國科學家狄德羅主編的《百科全書》給技術下了一個簡明的定義:“技術是為某一目的共同協作組成的各種工具和規則體系。”技術的這個定義,基本上指出了現代技術的主要特點,即目的性、社會性、多元性。

相比英文TECHNOLOGY,中國老祖宗留下的漢字才是真正的偉大,漢字能把博大精深的內涵濃縮體現:中文詞典對技術的釋義是:技藝;法術。

這幾年BAT在中國互聯網經濟上的發展正是“技”為“術”用的典型闡釋。把大數據、云計算、人工智能等科技思想和技術作為工具和載體,構建新型以互聯網為平臺的新的生態,創造新的業態和商業模式。內行看門道,外行看熱鬧,身處傳統經濟模式的人們,看到的往往是表面上技術的運用,而忽視了內在的科技的應用。券商也不例外。

1、自研APP潮流。

受到BAT引爆的移動互聯網經濟的影響,2015年開始,以華泰、廣發、海通、國君、長江為代表的證券公司紛紛開始廣招技術開發人員,組建上百人的APP自主開發團隊,向中焯、思迪、伊諾、盈科等中小互聯網證券行情軟件開發公司購買源代碼,以此為基礎,按照自身對APP的功能定位和需求規劃進行二次優化開發,以自主知識產權和特色化功能模塊為招牌,在行情界面、菜單管理、數據分析、資訊提供、投資決策、便捷交易等方面力求個性化、便捷化、智能化展示,謀求差異化、特色化。

很快,這種熱潮帶動了超過半數的二三線券商跟進,紛紛采用委托開發方式和軟件廠商合作,推出了帶有各自品牌的手機APP,一時間,滿街都是各種帶有迷幻色彩名稱的券商APP,每到年底都是券商APP的各種評優秀,難以想象的是,連美工都成為了評優項。

客觀講,對于業務嚴重依賴的生產和管理信息系統長期依靠外包提供功能性服務的證券公司來說,自研道路的確是符合時代需要和建設自身核心競爭力的必然選擇,但是,與網上交易一樣,證券APP作為一個非核心的節點,不具備完整的解決方案能力,無法擺脫渠道,交易,外圍的本質特征,無法成為變革的抓手。證券交易作為一項特殊的服務,與一般性的消費服務不同,在復雜度遠遠超過一般消費場景的背景下,客戶體驗的概念內核則要小的多,拿證券APP與互聯網消費經濟的各個創新型場景消費APP相對應簡直就是傻天真。

所有成功的互聯網經濟新業態都是創造新的場景完成新的完整業態,像證券交易這種已經20年不變的標準化同質化生態,如瀏覽器一樣標準和普及,如銀行營業廳一樣便利,想要玩出花樣,豈是不動架構搞搞細節就能創造新的場景的?

2018年下半年,華泰、海通效仿互聯網企業,時髦地分別搞了個非常隆重的新產品發布會,華泰在水立方發布漲樂財富通APP6.0版本,海通證券正式發布e海通財APP 7.0 版本,同時推出自主研發的全新PC客戶端、全新會員體系及海量智投系列功能。興業證券也與同花順合作推出了自帶品牌特色的全新PC客戶端。在這些動作背后,是真實的數據:目前,在交易完全互聯網化的背景下,全行業通過手機交易委托筆數占比在55%左右,而委托金額占比在30%左右。客戶選擇上PC的主流地位依舊,并沒有受到券商主動作為的APP潮流撼動。技術的邊際效應并沒有想象的那么大,開的了花,結不了果。

包括廣發在內,券商主流自研APP或委托開發APP的主要合作伙伴中焯,其核心創始團隊淵源于恒生信息-恒生電子子公司。在自研潮流已經多年的情況下,還沒有哪家機構敢于放棄同花順、大智慧,專項技術提供商仍然依靠他們的技術專業化優勢和資源優勢,牢牢占據所有互聯網入口端的主流霸主地位。

2、網上營業廳潮流。

隨著移動互聯網經濟如火如荼,特別是互聯網金融的興起,行業對于放開技術應用以支持業務發展的呼聲越來越大,廣發、華泰等大型券商積極溝通,壓力之下,協會終于開放非現場開戶試點,允許券商應用視頻鑒證技術形成統一的互聯網開戶模式,取得了巨大成效,極大促進了券商經紀業務營銷效率,間接緩解了15年階段性行情的瓶頸壓力,試點成功之下迅速成為整個行業的標準化開戶模式,并進一步提升,采用AnyChat音視頻互動技術實現強身份認證,真正形成了網上營業廳,以統一入口受理的方式,實現將包括視頻鑒證開戶在內的大部分常規性非敏感業務功能上網辦理。

與之相伴隨的,是證券公司紛紛進行內部組織架構改革,設立運營管理部,對網上營業廳和線下現場柜臺業務實施統一管理。獲得先鋒資格的證券公司互聯網金融部門開始將單向視頻鑒證使用的H5跳轉技術廣泛應用于互聯網引流營銷,極力將網上營業廳嵌入各個互聯網經濟單元的APP內,成為經紀營銷的主流手段。

相比銀行,證券網上營業廳在技術應用于業務上無疑是走在前面的,就像網上交易領先于網上銀行一樣。可是,就像證券與銀行在技術平臺的規模和邊際效益的巨大落差一樣,證券網上營業廳受限于經紀業務沒有擺脫交易通道的本質,只能聚焦于單一性的開戶這一功能,成為為證券經營所奉行的證券經紀人(客戶經理)體制這一傳統而落后的舊式營銷體制的配套工程,再怎么把它窮盡極致的嵌入和引流,終究是無法和互聯網思維掛上鉤的,偏偏這么做的人,卻自以為是互聯網的。

網上營業廳的出現,距離網上交易已經整整十五年之久了,在互聯網平臺經濟蓬勃發展和開放的用戶思維深入人心的移動互聯時代,證券公司僅僅是實現了基本完整的線下業務流程線上化而已,何況并沒有全部實現。體現出的,僅僅是傳統的客戶思維而已,不是互聯網時代的用戶思維。真正具備互聯網元素的單元,其“APP”之所以成為平臺,是具有獨立的獨創性新型業態和場景內核而自帶營銷功能的,是能夠借助互聯網的開放性產生發散性傳播效應的。證券公司經營的基石在分支機構、在客戶經理,其APP也罷,網廳也罷,都靠基層人去推動,只是工具而已,即便也稱平臺,充其量是沒有啟動器的“平臺”。

聚集于營銷的證券公司經紀業務部門,揮舞著“APP”和“網廳”這兩大新鮮“平臺”武器,雄心勃勃開始撒錢搞新“生態”營銷——引流。

3、引流潮流。

引流,是互聯網經濟單元派生性推廣新產品、新功能、新領域的創新性舉措,本質是互聯網經濟產生出的特有的客戶數據價值派生產業模式。在互聯網經營模式日益得到認可的背景下,具備場景優勢的互聯網優勢企業開始運用引流這種模式向試圖由線下向線上轉型的關聯性企業拋出橄欖枝,利用自身的技術優勢和數據優勢,以利益相誘惑,誘惑企業開展引流合作。行業內的典型是同花順,這家掌握了市場上最大的網上交易客群的公司,利用券商急于拓展互聯網新增客戶的心理,基于自身客群分屬于行業各個券商、而交易業務又和他們自身利益無關的背景下,邀請券商尤其中小券商開展引流合作,以同花順為券商開辟跳轉鏈接開戶專區的技術手段,實現同花順用營銷手段引導特定目標客戶到券商開戶,其實質是同花順利用證券公司爭奪客戶的博弈,運用手上掌握的網上交易用戶資源數據在各個關聯券商之間騰挪謀利。一開始,引流的對價關系還只是人頭費,現在已經開始傭金分成了。這個互聯網引流的怪胎,其實質,和20年前的銀證通本質是相通的。

引流現象愈演愈烈的背后,不是新技術的推廣創新,恰恰是互聯網經濟快速發展之下,證券公司的經營和業務長期嚴重落后于時代、缺乏對客戶和市場的主導能力和專業化能力的典型例證。和銀證通一樣,只是囚徒困境之下的與魔鬼共舞罷了。現在的網絡環境、現在的網點布局環境下,取得證券交易的通道就像共享單車一樣便利,而局限于交易通道這樣的低價值客戶關系模式下證券公司卻在營銷的路上一條道走到黑,何其哀哉。

4、人工智能熱。

互聯網經濟下,炫目的科技手段讓人眼花繚亂,人臉識別,AI,掃一掃,阿爾法狗,就像一件件華麗的時裝,讓傳統企業從心生羨慕,到頂禮膜拜。伴隨整個行業自研APP熱潮,功能應用的智能化成為證券公司比拼的方向。人臉識別視頻鑒證,智能投顧,智能客服,智能分析,智能選股,智能下單——什么智能做什么。熱潮之下,客戶的反響真的智能嗎?如果這些真的有用,那么,這個市場上包括券商自營、資產管理、基金的投資主體不就能借助這些提升自己的投資回報了?

鳥盡弓藏,物盡其用。這是自然規律,經濟上也是如此。忽視技術應用基于內在能力建設的本末,最終的結果一定是竹籃打水一場空。

5、大數據熱。

大數據,云計算,人工智能,這是現在移動互聯網經濟的熱題,也是媒體洗腦的常用詞。求新求變的證券行業更是積極跟進,紛紛投資建設數據中心平臺,組織數據集市,引入數據工具,典型如國泰君安,他們投資10億耗時兩年建設行業標桿性數據中心。券商數據中心的目的在于,一方面,為前臺APP提供客戶分析和人工智能模塊提供數據模型支持,為APP上線運行的各項圍繞客戶的智能性舉措提供數據支撐;另一方面,為自身提出的各項營銷舉措方案提供原理框架和數據論證。實踐下來,證券公司數據中心的實際成效并不如意,其核心原理在于:第一、證券公司的專業性和結果遞延特征與互聯網企業所從事的現有集中在消費領域的大眾性和體驗即結果特征完全不同,決定了證券行業的數據無法像消費行業那樣在簡單明確的行為特征下以標簽形式進行準確分類,分類的時空要求超出了消費行業的完整生態即時場景化的簡單邏輯;第二、證券公司與客戶的關系從體驗上說不是消費場景的操作即體驗、交易即結果,證券公司客戶體驗的不是買賣過程,而是投資收益的好壞,而這個結果不是由場景決定的,而是隨后的市場行情決定的;第三、在當前證券公司尚未在數據應用系統密集、各個系統數據定義、數據標準、數據源于數據線邏輯都未明確的情況下,數據中心的作用要落地還有很長的路要走。基礎不牢,地動山搖。最近,恒生電子剛剛推出了報表自動化系統,為證券公司提供監管報表數據的自動生成和效驗工作,從一個側面反映出證券公司數據治理工作的難度。

“技”沒有差異化,“術”才有。想要依靠“技”解決客戶賺錢問題是不可能的,除非你把客戶當傻瓜,事實是自己很傻很天真。和20年前的網上交易一樣,單純的“技”的運用帶不來證券行業苦苦追尋的核心競爭力,絕不可能成為行業的“冬蟲夏草”。

2月25日,滬深交易所成交金額時隔3年再次突破1萬億,媒體報道有多家證券公司交易系統出現無法登陸的非正常現象。客觀看,媒體使用了“系統崩潰”這種的夸張形容詞確實言過其實了,但是,券商對外服務技術系統出現冗余問題是事實。早在2015年中就經受了兩市交易量達2.3萬億峰值考驗的證券公司運維技術部門,為何卻在這樣的交易量面前出現問題?由于市場突發性的變動導致少數單位的證券交易局部模塊出現一些節點性不暢,會被媒體無限上綱上線地放大?就在前一天,全行業信息技術部門剛剛開展了一場不預設場景、不預設單位的實兵實戰式的信息系統安全演練,為何這樣的踏踏實實的準備工作敵不過放大式的博眼球的夸張炒作?

其實,這就是證券科技乃至經營管理工作突出的矛盾焦點問題:自從監管要求全行業標準化實施集中交易以來,在整個行業的基礎運營高度依賴科技團隊的系統運維工作的客觀事實上,無論是監管部門還是證券公司內外部包括管理運營層、業務管理部門、基層經營單位,都無視證券公司科技部門特別是基礎運維保障部門作為對外生產信息系統和數據管理的獨立性部門,同時面對非常嚴苛的信息系統和網絡安全法規和業務部門和管理層持續不斷提出各種各樣的所謂業務和管理需求。兩面夾擊下,科技部門的話語權基本被壓制著,失去了專業性的規劃和考量的本心,被動地、艱難地、毫無選擇權力地完成著既要穩定又要高效、既要功能全面復雜又要靈活便捷、既要滿足各種擦邊球又要滿足合規、只要結果不管路徑、只描述愿景不理實際成效的各項IT建設任務,說幾乎是完成著不可能完成的任務一點不為過,除了頭痛醫頭腳痛醫腳打補丁式的被動應付,還能做什么?只要有業務或管理需求,第一時間想到的就是交給系統實現,除了科技部門,有誰真正清楚或者關注過,證券公司的信息系統安全運維并不僅僅在運維階段?這些年來,交易所主導的交易功能性建設不斷疊加從主板、中小板擴大到創業板、新三板、科創板、深港通、滬港通,交易形式不斷擴大到兩融、期權、PB,管理部門也不甘落后的增加合規管理系統、審計監察系統、風險管理系統,更不要說什么管理駕駛艙這個APP那個APP,誰關心過這每一項都不僅僅是一套系統而是原有各個系統的倍數放大器?現在的證券公司機房,與對外生產相關的系統已經是成蜘蛛網般糾纏在一起,系統節點越來越多,相互關聯與矛盾交叉,已經是剪不斷理還亂了。更致命的是,我們是用一套功能大而全的系統直接提供給所有客戶,是在一個大的技術、通訊、網絡平臺上運營著所有業務系統。長期分管科技的某位領導笑談:“出問題是正常的,不出問題才是不正常的。”偏偏,具體到實際工作中,絕對多數人都認為,不出問題是理所當然的,出問題是不應該的。

證券公司拓撲圖:

只問東西,不記初心。在單純的對所謂營銷和交易的追逐下,失去了對專業和嚴謹的遵從,證券科技的脆弱性超乎想象。而與之對應的業務,在有限的科技資源被無情消耗的同時,核心的業務內涵被交易和技術功能包裹得越來越看不見了。

證券公司在追逐交易、追逐前端色彩斑斕的科技運用上越走越遠,真正的業務和經營的核心靈魂也越來越忽視了。證券公司的經營嚴重靠天吃飯,市場波動之下,碰到牛市講創新,碰到熊市就講轉型,可是還沒轉成功,市場一變,轉型就夭折了。長期忽視核心競爭力建設最終的結果,只能是整個證券行業與銀行、保險、信托的發展差距越來越大,整個資本市場在整個金融市場的份額與影響越來越小而長期邊緣化。

與一般商業企業不同,無論是學術上還是法律上,證券公司都是被定義為非銀行的金融機構,金融是其實質,信用是基礎。站在價值的角度看證券公司核心競爭力問題,金融的本質決定了其業務實質就是從事資金與證券化金融資產融通的信用價值交換;站在現代科技的角度看證券公司核心競爭力問題,能夠使得證券化信用交換的金融更高效的科技才是有價值的金融科技,而具備最有效率和價值的科技元素的金融才是有生命力的科技金融。

只有徹底地回歸信用與金融的本質,以技為術,把握技術進步的方向重塑自身內部的業務流程、管理流程、組織流程,以適應互聯網時代的開放精神,聚焦建設自身的專業化能力,才能尋找到證券行業的出路。

(未完待續,本文共分五期刊登。)

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